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2020年3月4日，中共中央政治局常務委員會會議指出，要加快5G網絡等新型基礎設施建設進度。在“新基建”的政策驅動下，中國5G行業加速進入規模化部署以及商業應用落地的進程。在此背景下，CIC灼識咨詢與格隆匯推出了首本聯合發布的《2020中國5G通信行業藍皮書》。我們將在此文中為您介紹藍皮書的部分內容，幫助投資者在大潮中找到上升電梯按鈕，抓住時代真正風口。

本次發布的藍皮書共分為三個章節，包括5G網絡基礎架構原理和應用場景、5G發展現狀與未來趨勢，以及5G對通信產業鏈上、中、下游各環節的影響，在各個分析章節中，灼識咨詢均對產業鏈上下游相關行業的市場規模進行了估算與市場玩家分析。此外，灼識咨詢與格隆匯還聯合發布了5G通信領域的60家中流砥柱的公司名單（30家上市公司及30家非上市公司）。本文將藍皮書中的精華內容摘錄出來以饗讀者。

01、5G技術架構

5G網絡基礎架構主要通過集成天線和RRU、下沉分布式BBU、移動邊緣計算、NFV/SDN以及下沉用戶面等方式實現了移動通信質量和效率的顯著提升。下圖展示了4G與5G網絡的基礎架構原理及區別：

5G使用的較高頻頻段、更新的網絡基礎架構使移動通信在多個方面有了顯著提升，從而能夠應用于多種重要場景（eMBB增強移動寬帶場景，uRLLC高可靠低時延連接場景和mMTC海量物聯場景）。eMBB場景主要提升以“人”為中心的娛樂和社交等個人消費業務的通信體驗，適合高速率、大帶寬的移動寬帶業務。uRLLC基于低時延和高可靠的特點，面向垂直行業的特殊應用需求。mMTC則主要面向以傳感和數據采集為目的的應用場景，主要滿足海量物聯的通信需求，下圖展示了5G升級網絡架構對移動通信的影響以及產生影響的原因：

藍皮書中還詳細介紹了在5G的搭建中出現的各種技術的原理，應用及影響的分析，例如：

5G通過增加頻譜帶寬，使用毫米波來提升速度，從而給移動用戶和移動運營商提供了更為豐富的頻率資源。因此5G也被稱為“擴展到毫米波的增強型LTE”；為了提升5G網絡的深度覆蓋或者特定熱點區域的覆蓋，具備高便攜性，低成本，開通速度快等特性的微型基站將減輕網絡建設方面的成本壓力；
大規模陣列天線將天線陣列拓展到3D天線陣列，形成極精確的用戶級超窄波束，將能量定向投放到用戶位置，可以顯著改善網絡的覆蓋能力，降低無線網絡能耗；
網絡切片可根據不同應用場景的服務質量需求，提供大容量、低時延、高可靠性等不同的特性，提高網絡管理效率；
邊緣計算通過將小型數據中心或帶有緩存，計算處理能力的節點部署在網絡邊緣，與移動設備，傳感器和用戶緊密相連，從而大幅減少核心網絡負載，降低數據傳輸時延。此外，邊緣計算完成終端數據處理，云計算完成數據處理，二者協同互補，共同構建高效升級的5G網絡架構。

02、5G發展現狀及未來趨勢

5G網絡滿足萬物互聯網，作為國家數字化轉型的承載基礎，各大運營商、設備商和終端商正積極推進5G商用進程。5G需要更高的頻譜效率以及更多的頻譜資源來支撐，因此各國出臺的相關政策與力推的頻段對于該國未來的5G網絡建設、運營和推廣中發揮著關鍵作用。下圖展示了2019年，部分國家頻譜資源概覽、頻譜現狀以及分配計劃：

中國三大電信運營商（中國移動、中國聯通、中國電信）通過匯聚各產業生態優勢資源，領航中國5G應用快速發展。運營商作為5G產業鏈的下游核心服務提供商，其資本支出的重要部分之一為基站部署；隨著基站的布局和建設周期，三大運營商資本開支和用戶數量呈現周期性增長。

下圖展示了2018-2019年，中國通信行業各細分板塊的營收增速：

03、5G驅動通信行業

5G商用普及將直接刺激通信行業迎來更新時代，并帶動智能手機等電子設備的新一輪需求增長。在5G驅動通信行業章節，本藍皮書著重論述在5G影響下通信行業重點細分領域，如射頻前端、芯片、面板、攝像頭、LCP/MPI天線、通信基站、基站天線、光模塊、光纖光纜、云計算基礎設施等領域的市場規模、產業鏈、主要玩家以及競爭格局，從而幫助投資者找到標的。本文篇幅有限，精選了其中部分信息，更全面的5G相關通信行業以及應用場景信息可以獲取藍皮書后進行了解。

5G產業鏈由上游基站升級、中游網絡建設、下游產品應用及終端產品應用場景構成，包括器件原材料、基站天線、小微基站、通信網絡設備、光纖光纜、光模塊、系統集成與服務商、運營商等各細分產業鏈。下圖展示了5G產業鏈上、中、下游所涉及細分行業以及主要玩家：

藍皮書詳細分析了5G的興起對于通信領域產業鏈上下游多個行業的各方面的影響，本文主要介紹以下行業的基本面分析，對于技術層面的分析以及競爭格局的分析請參見完整版本藍皮書：

射頻前端
首先，5G使得移動通信終端及基站的射頻前端器件數量大幅增加，同時隨著器件工藝的改進，單體價值也迅速提高，未來射頻前端市場發展空間巨大。下圖展示了射頻前端市場將享受巨大5G增量紅利：
芯片行業
隨著5G的應用普及，其中MIMO制式、多天線陣列和發射信號頻率變化導致的射頻單元和基帶芯片調整，手機芯片中與通信直接相關的射頻芯片和基帶芯片數量和價值有望持續提高。芯片行業作為5G產業鏈中的重要一環，發展速度將持續提高。下圖展示了基帶芯片及射頻芯片的大致使用場景及基帶芯片的出貨量變化情況：

目前全球芯片市場集中度較高，國外企業占主導優勢；同時中國芯片制造商也逐漸迎頭趕上，在封裝測試環節已達到世界先進水平，在晶圓代工環節也有所積累；在未來5G手機芯片國產替代進口存在廣闊空間。

OLED顯示面板行業
5G手機快速放量驅動柔性OLED顯示面板滲透率提升；OLED面板可減少屏幕厚度、降低屏幕功耗，在高傳輸頻率和高功耗的5G手機中得到廣泛應用。下圖展示了受5G技術帶動，OLED面板行業規模將得到快速提升：

藍皮書中對于京東方、天馬等核心供應商的分析也將會有利于讀者對于當前小尺寸面板的市場格局有更進一步的了解。

面板和玻璃蓋板行業
面板和玻璃蓋板屬于消費電子行業的核心部件，其中顯示面板市場中SDC份額約90%，玻璃蓋板則主要由大陸廠商占據頭部市場；隨著頭部面板廠商柔性OLED進入集中投產期，中國大陸面板廠商逐步崛起。
攝像頭行業
攝像頭的進化，搭載射頻器件升級到5G，隨后集成更多的算法在攝像頭，使其更加智能化，賦能了多個終端產業。在多攝及高像素攝像頭的需求帶動下，攝像頭行業的發展有望持續升高；同時，硬件制造難度與技術壁壘的升高使得行業份額向行業龍頭聚集。
LCP/MPI天線行業
5G通訊技術發展帶來終端天線量價齊升，應用頻段增加、接收分集和MIMO技術提升增加天線單機用量；LCP天線升級和全面屏天線設計難度加大提升天線單機價值。美國和日本最早進入LCP產業，中國LCP產品曾長期依賴進口，隨著立訊精密和安費諾在LCP模組環節的率先突破，成為蘋果LCP天線模組供應商，國內廠商在LCP產業鏈中積極布局。下圖展示了5G手機的發展對于天線用量及價格的提升：

通信基站、基站天線行業
對于另一5G應用場景通信基站行業，高頻、大帶寬特性要求5G時代需要更多基站數，將達到4G時代的5-10倍；因此通信基站行業將會呈現快速增長。為實現面向未來的5G和萬物互聯，微基站將有望成為占據未來5年網絡建設的重要組成部分；全球競爭格局中包括專業微基站提供商、主流電信設備廠商和ODM廠商。同時，基站天線性能的好壞，直接影響到移動通信的質量；5G基站的超密集組網技術不僅打開基站覆蓋面的增量空間，也為我國基站天線產業帶來長足的發展。
PCB行業
隨著頻段增多，頻率升高，5G基站對高頻高速材料需求增加，對于PCB的加工難度和工藝也提出了更高的要求，PCB的價值量提升。
光模塊行業
光模塊是光纖通信系統的重要器件之一，主要作用是光電轉換；5G建設將拉動國內在前傳、中傳和回傳中的電信用光模塊升級需求。國內企業主要在無源器件（不涉及光電信號轉換）、低速光芯片等中低端光模塊細分市場有競爭優勢，高端產品如光芯片仍主要掌握在美、日廠商中。
光纖光纜行業
5G的大規模建設，一方面帶來網絡拓撲的變化從而引入新光纖光纜，另一方面對原有光纖光纜提出了更高要求，推動中國的光纖光纜行業進入新一輪的增長周期。光纖光纜行業產業鏈中，光纖預制棒制造在產業鏈利潤占比高達70%，是光纖制造的核心；目前我國光纖光纜制造企業超150家，但實現光纖預制棒、光纖及光纜一體化企業僅~10家。
IDC服務行業
作為海量數據的承載實體，IDC是互聯網流量計算、存儲及吞吐的核心資源；IDC服務行業中的基礎云服務未來增長潛力巨大。5G商業化進程促進了數據流量的增長，IDC服務行業將迎來持續增長；預計2019至2024年間，中國IDC服務行業市場規模（按收入計）年復合增長率達21.5%。在傳統IDC服務市場中，第三方IDC服務商近年來逐漸興起，主要為滿足核心城市的IDC需求，彌補供需缺口，具備一定的資源稀缺性壁壘；基礎云服務商中，阿里巴巴處于市場主導地位。